События января 2021 года на фондовом рынке США стали ярким примером того, как крупные игроки могут влиять на правила игры. Брокерская платформа Robinhood неожиданно запретила своим клиентам покупать акции таких компаний, как GameStop, AMC и других. Этот шаг был реакцией на беспрецедентный рост стоимости этих бумаг, который был спровоцирован скоординированными действиями розничных инвесторов на форуме Reddit.
Коллективная сила против хедж-фондов
Участники интернет-сообщества решили «подогреть» акции, на которые крупные хедж-фонды делали ставки на падение (открывали короткие позиции). Массовая скупка бумаг привела к их стремительному росту на сотни процентов. Хедж-фондам, чтобы ограничить убытки, пришлось скупать акции для закрытия своих позиций, что лишь подстегнуло рост и обернулось для них миллиардными потерями.
Запрет на покупку со стороны Robinhood и других брокеров фактически остановил этот процесс, защитив интересы крупных институциональных инвесторов в ущерб мелким трейдерам. Это наглядная иллюстрация старого принципа: когда влиятельные игроки начинают проигрывать, они нередко меняют правила прямо по ходу игры.
Исторический прецедент: битва за Piggly Wiggly
Похожая история, ставшая прообразом событий с GameStop, произошла ровно за век до этого. В 1923 году основатель первой сети самообслуживания Piggly Wiggly, Кларенс Сондерс, вступил в противостояние с трейдерами Уолл-стрит.
Его инновационный формат магазинов, где покупатели сами выбирали товары с полок, стал невероятно популярным. Однако после успеха некоторые франчайзи разорились, но продолжали использовать бренд. Этим воспользовались биржевые спекулянты: они начали распускать слухи о проблемах компании Сондерса и массово открывать короткие позиции по её акциям, искусственно обрушивая их стоимость.
Разгневанный Сондерс решил дать бой. Он взял крупный кредит, нанял команду во главе с легендарным трейдером Джесси Ливермором и начал агрессивно скупать акции своей компании, чтобы создать дефицит на рынке и «выжать» шортистов.
Кульминация и изменённые правила
Его план начал работать: команда выкупила большую часть свободных акций, и их цена взлетела. Сондерс даже придумал хитрую схему постепенной продажи бумаг в рассрочку, чтобы удержать цену и закрыть шорты. Кульминация наступила 20 марта 1923 года, когда после его требования о физической поставке акций их цена взлетела до рекордных $124. Держатели коротких позиций оказались на грани разорения.
И тут в игру вступили «правила». Правление Нью-Йоркской фондовой биржи в экстренном порядке приостановило торги акциями Piggly Wiggly и продлило срок для исполнения обязательств. Это дало шортистам драгоценное время, чтобы найти акции по всей стране и избежать катастрофы. В результате Сондерс, оставшись с огромным пакетом акций и многомиллионным долгом, потерпел поражение и в итоге обанкротился.
Вечный урок для инвесторов
Истории GameStop и Piggly Wiggly, разделённые столетием, демонстрируют одну и ту же суровую реальность финансовых рынков. Розничные инвесторы, объединившись, могут бросить вызов титанам Уолл-стрит и даже одержать временную победу. Однако система часто оказывается настроена в пользу крупного капитала. Когда ставки становятся слишком высоки и угрожают интересам «китов», в ход могут пойти нестандартные меры — от изменения правил торгов до административного давления.
Основной вывод для частного инвестора: всегда помните о системных рисках и асимметрии возможностей. Энтузиазм и коллективные действия — мощная сила, но на рынке, где правила могут быть изменены задним числом, к такому развитию событий нужно быть готовым.
*****
🔥 Если пост был вам полезен, ставьте лайк и подписывайтесь! Также заходите в мой профиль — там вы найдете другие статьи на тему финансов и фондового рынка! :)
Больше интересных статей здесь: Наука и техника.
Источник статьи: Лабиринт из кустарников.